浙商证券股份有限公司王华君,邱世梁,胡飘近期对杭叉集团进行研讨并发布了研讨陈述《杭叉集团事情点评：获欧洲租借大客户新能源叉车等订单，国际化事务上新台阶》，本陈述对杭叉集团给出买入评级，当时股价为23.25元。

  事情： 杭叉喜获欧洲租借客户 760 台叉车订单，包含大批量新能源叉车以及越野车、高空作业车辆等总货值近 1.5 亿人民币。

  近来，公司宣告取得欧洲租借客户 760 台叉车订单，总货值近 1.5 亿人民币。 订单中包含大批量公司最新自主研制的 XE 系列锂电专用叉车等， 该系列掩盖 1.5-3.8t，电池容量最高可达 80V/608Ah，具有动力微弱、低噪音、零污染、低成本等特色。 公司能赢得本次大单，除产品优质、技能过硬外， 还与专业及敏捷的售后服务严密相关。现在公司在海外有 9 家子公司， 300 多家代理商，出售及服务网络遍及全球 200 多个国家和地区，可认为租借客户供给快速、优异的售后服务。 未来国外大客户商场有望继续打破。 2022年杭叉叉车销量占全球叉车销量的10%以上，占国内商场的 23%以上，其间电动产品出售超 11 万台。

  2023 年 6 月制造业 PMI 为 49， 环比小幅修正， 国内稳添加预期慢慢地添加， 叉车下流制造业需求边沿改进，有望继续修正。 2022年全年机动工业车辆总出售量到达 104.80 万台， 同比下滑 4.68%；出口到达 36.15 万台， 同比添加 14.50%， 2023年出口有望保持高添加，继续驱动职业景气上行。 2023 年 5 月叉车职业销量10.03 万台，同比添加 15.8%，累计销量 48.49 万台，同比添加 5.97%。

  2022 年国内电动叉车占比已到达 64.39%，平衡重式叉车中电动化份额打破26.14%， 锂电池叉车销量占电动叉车份额达 64.23%，同比提高 13.66pct，以电动叉车、新能源锂电叉车为代表的车型竞赛力明显提高，以锂电为主的叉车电动化趋势有望继续。一类锂电叉车以其全生命周期经济性，操控性，环保性构成了对四、五类内燃叉车的代替效应，一起使用性能方面优于铅酸电池叉车，叠加国内锂电产业链优势，对铅酸电池叉车构成较强的竞赛优势。

  公司以“一低、二智、三集”为产品研讨开发方向，不断激起和开辟海内外商场需求。 公司产品掩盖全球 100 多个国家和地区，构成了国内外双轮驱动的开展形式。 2022 年，公司联合日本奥卡姆拉株式会社建立浙叉奥卡姆拉，致力于打造AGV 智能物流全体解决方案， 2023 年 6 月， 杭叉奥卡姆拉携手恒立， 发动智能新工厂物流项目。 AGV 智能物流板块有望继续发力，成为公司新的添加点。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，浙商证券邱世梁研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达99.92%，其猜测2023年度归属净利润为盈余11.91亿，依据现价换算的猜测PE为18.13。

  该股最近90天内共有14家组织给出评级，买入评级8家，增持评级6家；曩昔90天内组织方针均价为24.41。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，杭叉集团（603298）职业界竞赛力的护城河优异，盈余才能杰出，营收成长性一般。财政相对健康，须重视的财政目标包含：应收账款/利润率。该股好公司目标4星，好价格目标3.5星，归纳目标3.5星。（目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）

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